事件：

2015 年第三季度实现营业收入9113 万元，同比增长68%，归属上市公司净利润2030 万元，同比增长68%；前三季度营业收入2.5 亿元，较上年同期增长53%，实现归属于上市公司净利润5,076 万元，较上年同期增长31%。三季度业绩环比提升，国轩大订单如期交付，符合我们前期的判断。

评论：

1、毛利率、净利率较上半年回升

第三季度实现营业收入 9113 万元，同比增长68%，归属上市公司净利润2030万元，同比增长68%，毛利率37%，净利率22%；毛利率和净利率均较上半年上升3%，主要原因是上半年研发新产品（挤压涂布机等）、搬家影响两个月。三季度在建工程大幅转固定资产，固定资产从3924 万元，增长到1.81 亿，固定资产折旧增长，但是毛利率还继续提升，进一步证实行业景气向上的判断。

2、客户较去年呈现集中趋势

公司客户有集中趋势，前三季度公司对第一大客户的销售收入占比达到32%，前五大客户的销售占比达到51.9%，较2014 年同期分别提高18.7、16.3 个百分点。提升的主要原因是，随着新能源汽车销量的 ...

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