【财新网】 央行双降并取消利率管制，营造中性偏松货币环境

　　央行10月23日宣布双降，金融机构存款准备金率调降50个BP，对符合支持三农和小微标准的金融机构额外调降50个BP，1年存贷款基准利率调降25个BP，并取消存款利率上限。

　　取消存款利率上限，意味着利率市场化已经基本完成，利率管制已不存在，金融机构以资产定负债的趋势将会更加明显，在资产配置荒的环境下，决定了金融机构难有大规模扩张负债的冲动，即使取消上限，存款利率也不会出现明显上行，这有利于持续降低社会融资成本，但也对金融机构的定价能力和审慎经营提出更高要求。

　　粗略测算，本次降准至少释放流动性7000亿元，这可有效对冲近期外汇占款大幅下滑带来的流动性收紧压力，有利于资金面保持相对平稳态势。尽管释放数千亿资金，但我们不认为目前流动性处于泛滥局面，考虑到8、9两个月1.5万亿的外汇占款下滑，以及本次降准前央行还操作了MLF，可以认为当前货币环境仅能保持中性偏松，资金堆积在货币市场及债券市场更多是资产配置荒的表现，而非流动性极度宽松。

　　双降利好股市、债市，利空人民币汇率

　　值得注意的是，此次双降前 ...

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