“今后一个不争的事实是，全球央行联动将不断加强，且越发趋同。”这几乎是近期频率最高的评论之一。在全球低增长、低通胀的“新常态”下，全球“央妈”究竟将如何应对?

　　美联储要怎么加息?

　　退出了三轮QE，美联储正式步入2006年后首次加息通道。比起此前备受关注的加息时点，更重要的是，美联储要如何把握加息节奏以及如何处理庞大的资产负债表。

　　据《第一财经日报》统计，2004年6月30日开启的加息周期总计加息17次，每次幅度25个基点，最终利率5.25%;1999年6月30日开始的加息周期总计加息6次，每次幅度25个基点，最终利率6.5%。然而，此次的路径可能与历次都不相同。

　　麦格理投资管理固收与货币部执董Dean Stewart在接受《第一财经日报》专访时表示：“此次加息将非常缓慢且并不一定连续加息，最终的利率水平将远低于往常。”野村证券预计，联邦基金利率至2017年末仅将达到略超过2%的水平。

　　当前，美联储也面临着另一个棘手的问题。有媒体报道，美联储将处理2150亿美元即将到期的国债，而到2018年的三年中美联储有近8000亿美元国债到期。届时，美联储 ...

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