股价围绕价值波动，是上市公司股票价格发现的基础。没有业绩支撑的上市公司股票价格发现，只能暴露出泡沫成分。从理论上说，经过大规模去杠杆后的股价，已趋于价值中枢，理应反映上市公司内在价值，符合产业经济发展活动趋势和规律。

　　近期，A股市场又掀起了一波“捉妖记”。伴随着三季报的陆续出台，与业绩增长不符的“妖股”的现形，使投资者参与证券市场投资活动的信心，又一次受到冲击。

　　研究和分析近期出现的“妖股”，看似是投资者的炒作之风盛行的结果，本质则是证券市场价格发现功能缺失，上市公司资源配置功能不完善。证券市场的价格发现功能，需要充足的流动性支持。经过大规模去杠杆，尤其整顿场外配资，及彻底清理伞形信托，A股市场的做空功能，尤其杠杆运用手段有所弱化。但证券市场的市场化发展，仍离不开适度的流动性，理该允许做多与做空之间的合理有效博弈。因此，笔者建议，在新一轮证券市场治理整顿后，还需致力于在完善价格发现功能上下工夫。只有保持合理流动性，才能释放投资者投资潜能，形成良好的投资氛围，促进证券市场健康持续发展。

　　要完善价格发现功能，笔者以为，第一步先得从蓝筹股入手恢复T+0证券交易机制。推出 ...

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