在传统产业的企业被形势所逼“去杠杆”的同时，另一现象同时在出现，那就是大量政府项目仍在加杠杆。一些“稳增长”项目的上马虽然能够起到托底经济的作用，但其风险也值得警惕。

　　数据显示，今年9月末，国有企业负债总额超过77.7万亿元，同比增长19.2%。而国有企业资产总额同比增长17.1%，增速比负债增速低逾2个百分点。其中，中央企业负债总额超42.7万亿元，同比增长24.2%，增速高于央企资产增速近4个百分点。地方国有企业负债总额接近35万亿元，同比增长13.5%。

　　今年前九个月，国企新增负债总和超11万亿元。而9月单月新增负债就高达近6万亿元，出现暴涨。按照安信证券分析师罗云峰的形容，这是一种“空前的加杠杆”。至于新增债务暴涨背后的原因，罗云峰猜测，“可能是原来计入政府的部分债务正式划入企业。”今年以来，地方政府融资平台清理提速，但同时获批的固定资产项目投资计划已达2万亿左右，这也成为新一轮“杠杆”开启的前奏。

　　金融机构资金为这些项目融资的渠道具有多样性。《经济参考报》记者了解到，成立地方投资基 ...

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