谈股说债：市场潜在风险值得关注
2015-11-02 05:29 来源： 期货日报
十八届五中全会前后期间，在高收益资产荒 的背景下，市场在加杠杆寻求高收益，以便对冲来自资金成本端的压力。另外，风险偏好随着货币宽松、财政发力和无风险利率下降而不断升温。我们可以看到，场内融资已经重新回暖，表现为沪深两市两融余额再度上升。据悉，截至10月29日，沪深两市两融余额升至10350.85亿元，回到今年1月初的水平。
在中国央行双降 过后，市场大多数投资者甚至很多专业机构对中国经济的定调变为：中国经济增长放缓不会因国内需求萎缩而加剧，而是会随着房地产价格上升以及新的建设周期开始而重新坚挺。尽管发达市场经济增长可能会放缓，但中国经济不可能就此陷入衰退。正是这一判断逻辑使得部分投资者继续看好中国的股票、债券市场。
然而，笔者认为，考虑到股市短期驱动逻辑和长期驱动逻辑的差别，股债两市的确定性和不确定性转化，后市中国资本市场（主要是股债两市）并不能过度乐观。尤其是，部分小概率黑 ...
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