改革的产融支点

　　从基本面来看，A股上市公司剔除金融机构的收入增速，和资产增速呈现出巨大的剪刀差。这在业内人士看来可是个危险信号——要想资产周转率迅速回升，岂不是要收缩资产端，降低固定资产投资，中国经济显然“难以承受之轻”。

　　在十三五的窗口，我们期待“改革和转型”带来新的动力。这也是我们着重研究各大龙头企业的初衷。

　　导读

　　一位券商分析人士指出，在传统经济已经面临需求饱和的情况下，A股主板所代表的传统行业要实现资产周转率和ROE的根本性回升，只能依靠资产端的大幅收缩。也就是说，传统行业的唯一出路是“向死而生”。

　　两家龙头，宝钢股份（600019.SH）和万科A（000002.SZ）成为研究目前改革窗口行业龙头生存现状以及转型选择的典型样本。

　　21世纪经济报道记者注意到，从上市公司层面来看，“转型”二字也成为了最新的一个“口头禅”。以钢企龙头宝钢股份（600019.SH）为例，公司2013-2015年规划中提出形成钢铁主业为“一体”、IT技术和电商为“两翼”的业务结构。

　　10月28日晚间，宝钢股份发布三季报，报告期内，公司实现营业收 ...

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