推荐理由：四季度经济地位徘徊企稳，国债到期收益率下行空间有限

　　宏观面：

　　1、中采PMI 8至10月份以来一直低于荣枯线50.0，8月份为49.7，9月份和10月份同为49.8，其中大型企业10月份的PMI为51高于均值，小型企业的PMI为46.6大大低于均值。中小型企业依然面临倒闭的风险，对于就业来说继续走低可能性也很大。

　　2、第三季GDP为6.9是09年以来第一次跌破7.0，政府全年目标从硬性的7.0调整为7.0附近，也就是说在6.5-7.0都是可以接受的水平。GDP的下调表明现行的经济下行压力依然很大，回暖的迹象还没有出现。

　　资金面：

　　1、外汇占款连续4个月减少，由于人民币汇率的波动性加大和美国经济的持续转好导致资金持续外流，近期随着人民币趋于稳定和向价值回归资金流出速度减缓，但是总体势头并没有扭转。

　　2、10月份央行通过中期借贷便利向市场投放了1055亿的资金，同时逆回购力度较9月份有所下降，表明市场资金供给是充足的。

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