中型银行拨备前营业利润上升;大型银行盈利持平,资本充足率提高

　　三季度拨备前营业利润增速从二季度的11%小幅升至13%,得益于中小银行稳健的净息差和手续费收入。整体净利润增速放缓至1%。宁波银行、中信银行和招商银行收入同比加速最为强劲,因其净息差和手续费收入表现更佳,部分得益于理财产品服务和零售/银行卡业务的提振。我们认为这些银行的手续费收入将继续快速增长,因为多种非权益手续费收入将抵消股市相关收入下滑的影响。大型银行税后净利润同比持平,而且一级资本充足率因净资产回报率高于同业且资产增速较低而有所提高。

　　净息差稳定;利率市场化/降息的冲击有限

　　降息通道下,行业净息差季环比持平于2.54%,主要是因为资金成本季环比降低15个基点,由此对冲了资产收 ...

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