今年以来，整个A股市场共发生4265单并购，涉及金额约22674亿元，平均每天都有10个以上的并购故事上演。上市公司并购重组大多许以较高的业绩承诺。中信并购基金管理有限公司董事总经理徐菠向记者表示，"业绩承诺是公司获得高溢价评估价值的支撑，能够把资产卖得比较高，而谁都希望能卖高点，这就是业绩承诺的逻辑。"然而，现实的情况是，第一年讲故事易，第二年业绩兑现难。

　 业绩承诺频现爽约

　 洲际油气的并购故事始于主业转型--剥离地产业务转型油气开发，主业脱胎换骨、募资数亿砸向海外油田、大胆的盈利补偿承诺。在投资者眼中，故事开头挺完美的。2013年底，洲际油气前身正和股份披露定增预案，拟收购哈萨克斯坦马腾石油95%股权。2014年10月，广西正和与公司签署盈利补偿协议，承诺马腾石油在2014～2016年累计实现净利润总和不低于31.46亿元。若承诺不达标，则广西正和按不足数部分的95%对公司进行现金补偿。一年过去，洲际油气突然宣布，大股东业绩承诺期限3年（2014～2016）变7年（2014～2020年）。

　 承诺期限拉长后，意味着承诺净利砍半。标的公司 ...

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