热点解读一:券商;

领涨品种:国信证券、太平洋、方正证券、东兴证券、西部证券、兴业证券、国海证券、中信证券等;

催化剂:深港通消息刺激+业绩增长;

策略逻辑:券商板块业绩大幅增长,整体估值处于较低水平

从滞涨板块来看。虽然今年615股灾A股遭遇一轮洗劫,但年初至今,多数行业仍取得了不错的正收益,如计算机、通信等涨幅均超70%,而券商板块则全年大幅下跌,年初至今累计跌幅高达38.9%,与TMT等新兴行业的收益表现相去甚远。因此,从行业间的收益差距看,券商板块已初具逆袭可能。而且,从估值水平看,目前券商股价对应2015年P/B基本已降至2倍左右,无论是绝对估值还是相对估值,对比全行业来看,均处在历史分位的最低水平。

随着配资清理大限已过,多家违规上市公司及金融机构也已收到处置罚单,利空基本出尽,去杠杆对券商带来的负面效应正逐步消化。业绩方面,3季度股灾有望形成券商业绩最低点,4季度经纪、自营业务反弹也将加大业绩弹性。同时,股灾期间金融监管不断加码、金融创新几乎停滞,股灾后市场进入平稳期,后续金融创新重启也有 ...

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