券商股回补动力足

　　中国证券报：本周券商股表现强劲，背后逻辑是什么？是否具有持续性？此次券商异动与去年券商股行情有哪些区别？

　　黄道林：本周券商股启动的主要逻辑，一是技术上超跌，其实本轮股灾券商股跌幅巨大，中小创的反弹给券商股的反弹树立了榜样；二是受消息面利多因素刺激，比如人民币加入SDR、深港通、A股指数加入国际指数等。上述两者叠加促成了本轮券商股反弹，从量能和力度来看，应当具有持续性，与去年行情的不同之处在于，券商股现在只能定义为反弹不能说是反转，去年券商股从技术上看属于主升浪。

　　李云峰：背后逻辑包括，一是从"6·15"下跌以来，多数板块取得不错的正收益，很多个股已经涨回前期高点。但券商板块一直处于滞涨状态，从行业收益差距来看，券商股具有回补动力；二是从基本面来看，清理配资大限已过，利空基本出尽，市场进入平稳期，后续金融创新政策有望刺激券商股回暖。

　　预计行情的可持续性很低。经过前期大幅下跌，某些金融创新得以整肃，投资者更趋理性，券商业绩未来难有爆发性增长。

　　与上一轮券商股行情主要区别包括：一是市场环境不同，去年进入11月之后，行情 ...

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