又到了年底，股市一片红火，债市的日子却没那么好过。周一早间，中国10年期国债收益率上涨13.5个基点，创2013年6月以来最大幅度。10年期国债期货大跌：

　　最近的几大重磅利空接踵而来，对债市的短期冲击难以避免。综合各方分析，目前的利空如下：

　　第一，IPO 重启。其一，资金面有所扰动，虽说新办法适用之后，对资金面冲击不大，但是接下来要发的那些股票还是适用老办法的，剩下的两个月内，依然有冲击；其二，新标的分流债市资金，这一点并不必讳言，总有一部分资金会从债市撤离。

　　第二，风险偏好有所提升。且不说几根阳线改变信仰，关键是十三五对于供给端调控的决心已经非常明确，管理层的思路正确将为风险类资产长期注入活力。（十三五规划将GDP6.5%作为底线，财政部副部长近期对赤字率可调整亦有表态）

　　第三，美国加息预期升温。美国公布 10 月份非农就业人口增加 27.1 万人，高于预期的 18.2 万人，大幅高于前期的 14.2万人。使得市场对于 12 月份美国加息的预期走强。联邦利率期货数据显示 12 月加息的概 ...

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