受益股市暴跌的货币基金，在遇到市场反弹和IPO重启后，它的风头或将黯然失色。

　　整个三季度，货币市场迎来了爆发式增长，截至9月末货币基金规模达到3.67万亿元，单季规模增长逾50%，超过1000亿门槛的货基数量历史性地达到了9只。而作为中国最大的货币基金管理者，也是中国最大公募的天弘基金，旗下的“拳头产品”天弘余额宝一举突破了6000亿元大关，占到了这家资产管理公司规模的近七成。

　　然而，盛衰总有轮换。尽管货币资产现金管理的地位不容置疑，但种种迹象显示，货币牛市正在褪色。

　　货币扩张效应弱化

　　货币牛市效应正在式微，一个较为典型的特征是收益大幅下滑。一年前持有1万元货币基金每天能保证2元收益，如今这个数字变成了0.8元。

　　上市交易型货币基金的变化则更为明显。截至目前，市场上有易货币、招商快线、理财金H等12只上市交易的货币基金，7日年化收益率由年初6%以上跌至了2%多点。

　　对于这一变化，最根本的一个原因是基准利率的下降。一年期存款利率由年初的3.25%经历数次降息，变为1.5%，货币市场利率随之大降。

　　当然这并不影响货币市场的扩张步伐 ...

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