近期国内小麦市场购销转淡，大部分地区农户基本无余粮，只有小麦种植面积比较大的地区农户余粮充足。流动性小麦多数集中在粮点手中，在近期面粉厂执行压价采购策略的背景下，粮点出粮就亏损，所以粮点大部分以观望为主，市场购销转淡，麦价进入蛰伏期。笔者认为后期麦价能否上涨，主要要看以下几个方面。

　　第一、面粉厂进入库存调整期，开机率持续处于低位

　　国家粮油信息中心监测，当前面粉加工企业小麦整体库存水平为45，与上周基本持平，上月同期为50，上年同期为57.5。面粉厂小麦库存下降，是面粉厂主动降低库存的结果，主要是制粉企业压价收购小麦难度较大，部分地区制粉企业收购量低于加工量。另外，部分小麦库存较大的面粉企业以消化前期高价小麦库存为主，主动降低库存。

　　10月以来，面粉厂开工率持续维持较低水平，主要因为面粉下游需求不好，价格逐渐走低，且走货速度不快，面粉加工企业利润较差，近期已经有部分面粉厂反应出现亏损，小麦制粉需求量处于低位，也使面粉企业开工率不高。笔者预计11月底面粉加工企业整体开工率或将提高至55%左右，不过想要再度提高，恐怕要等到12月份，也就是面粉销售的旺季。届时随着开工率提 ...

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