美联储主席耶伦上周三表示，由于美国经济表现良好，联储可能在今年12月的货币政策例会上启动加息，但尚未作出正式决定。

　　阴谋论者很担心美联储加息，认为这可能会搞垮新兴市场，让中国经济崩溃。但只要美联储没有发疯，就会认识到搞垮中国经济对谁也没有好处。

　　悲观派的噩梦是这样的：美联储暗示加息，新兴市场资金流出，全球新兴市场货币汇率下行，股市下降，金价下跌，10月以前市场的惨剧将再次重演。

　　此前新兴市场的确有些像惊弓之鸟。数据显示，在截至今年7月底的过去13个月里，19个最大的新兴巿场经济体资本流出总量达9402亿美元。

　　这个数据看上去是很吓人。如果全球几十万亿美元的套利资金跟随而动，就会形成洪水猛兽。这些资金流出一个个市场，就像多米诺骨牌一样让新兴市场的货币、大宗商品一块块倒下，而后将美元指数推高到极致，进而推高美国国债收益率。美国政府与企业的低息狂欢结束，垃圾债崩溃，债券市场下行，一直到无法支撑。

　　但上述现象真的会发生吗？理性博弈的结果是双赢，或者起码 ...

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