投资建议

　　上周医药行业继续上涨4.01%,但同期券商股带动沪深300指数上涨6.55%,医药跑输2.5个百分点。但我们认为,IPO重启和流动性持续宽松的叠加将加剧市场情绪的波动,市场热点仍将集中于能够代表未来经济增长方向的板块。短期来看,整个医药板块受“健康中国”概念刺激余温尚在,近期政策密集出台将继续对医药板块形成推动,其中药品上市许可持有人制度利于研发创新、模式创新,严控公立医院医疗费用将利好包括互联网医疗、精准医疗、第三方医疗服务、民营医院在内的泛医疗板块以及受药占比下降控制影响较小的中药饮片和核素药物等。我们关注:1)创新商业模式和由制造向服务转型的领先者:乐普医疗、鱼跃医疗、福瑞股份、和佳股份、爱尔眼科;2)占领学术至高点的精准医疗龙头:安科生物、北陆药业;3)创新研发龙头和海外市场先锋:恒瑞医药、华海药业;4)估值合理或低估,基本面酝酿积极变化的企业:昆药集团、云南白药、华兰生物、东诚药业。

　　上周重点会议调研纪要

　　1、我们于11月 ...

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