【编者按】安信国际发布研究报告,认为化肥行业经过漫长下跌后正迎来复苏曙光,其中,中国心连心化肥(1866.HK,下称心连心)得益于规模扩张与技术升级,成本具有持续下降的空间。因此,安信国际将心连心作为化肥行业首选股,重申其买入评级。报告摘要如下文。

　　漫长下跌后迎来复苏曙光

　　我们认为行业正迎来复苏曙光。

　　首先,尿素行业的平均生产成本为1650元/吨,如果市场价格历久低于生产成本,将引发剧烈的供给收缩,从而拉动价格反弹。事实上,5月底以来,在行业低迷导致约230万吨产能永久性退出后,尿素市场价格已开始稳步反弹至1600元/吨的水平。

　　其次,约70%的尿素是以煤为原料生产,煤炭价格正经历底部徘徊,继续下跌的可能性偏小,因为现在煤炭行业的亏损面已经较大,煤价如继续下跌,将有大量产能被 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html