2004年以来，A股市场经历了多轮IPO暂停与重启。伴随左右的，是新股发行制度不断改革完善，朝着市场化方向逐步推进。

本次新股发行制度的完善，被众多机构誉为是最具市场化导向的跨越式变革，各项举措亮点颇多，既体现了我国新股发行制度正在与国际资本市场逐步接轨的方向，也将为我国注册制的正式推出创造良好的示范效应。

三大特征指明市场化导向

第一创业摩根大通指出，此次新股发行体制改革从三方面举措充分体现了市场化特征：一是贯彻了以信息披露为中心的监管理念，二是明确小盘股发行直接向网上投资者定价发行，三是取消现行的新股申购预先缴款制度。

具体来看，本次改革进一步贯彻了以信息披露为中心的监管理念，将一部分基于审慎监管要求增加规定的发行条件调整为信息披露要求，包括不再将"独立性要求"和"募集资金使用"作为发行上市的门槛，而相应调整并加强对有关信息的披露要求。

银河证券副总裁汪六七向记者介绍，作为注册制典型代表的美国市场，目前采用的是"强制信息披露"模式：即监管机构审查发行人是否向投资者充分披露有 ...

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