投资建议

宏观环境扑朔迷离:10月制造业PMI仍陷收缩,但国开发展基金定点投放,提振投资,流动性宽松局面延续,人民币可能纳入SDR、上海自贸区新政正受热议,有望推动人民币国际化。海外,美联储更关注国内就业与数据状况,弱化海外市场动荡和全球事态发展对美国经济的影响,12月加息预期渐浓。本周非农就业数据及FED官员的讲话影响较大。国内外宏观环境仍是扑朔迷离。

基本金属减产事件不断。民营企业面临的低金属价格、高融资成本问题,正在发酵,不时传来企业破产的消息,即便是国有企业,在供需恶化趋势仍在延续的环境下,也有不少企业开始减产,如江铜已经开始减产电解铜;抚顺铝业等减产或停产。铝等基本金属已经开始供需再平衡,当前仍需等待减产累积效应、需求回暖的契机。

短期关注大飞机产业链。C919有望近日下线,与大飞机相关的钛材、碳-碳复合材料等板块受益于事件刺激,关注宝钛股份、西部材料及鼎立股份、博云新材等。

中长期,我们主要从成长、转型两个角度去寻找投资机会。一方面,重点关注成长确定的新能源汽车产业链,新能源汽车销售维持高增速,电池系统中的锂资源、锂电材料涨价不断,电 ...

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