伴随连续回升的股市行情，权益类产品销售市场开始逐步回暖，近日多家基金公司表示，目前旗下权益类产品销售有所回暖，而债基有所降温。有市场分析人士指出，随着高层对经济保底的表态、IPO重启以及市场连续走强，债市行情可能只是短期面临震荡，不过，从长期来看，宽松预期以及经济下行的驱动因素并未改变，债基的长期配置价值仍在。

　　面对股市震荡，目前政府面临最大的问题是债务问题，去杠杆是需要长期才能解决的。在这种背景下，债务周期带动经济周期向下，相对宽松的货币环境下社会融资成本利率趋于下行，这在长期是利好于债券市场的。另外，随着人口老龄化，经济结构从工业转向服务业，未来居民的资产配置会逐渐转向金融资产。而在经济下行期，企业盈利改善有限，主要的行情都是由利率和风险偏好驱动，其中利率是主线，因此从性价比上衡量，债券型基金对投资者来说有一定的避风港作用。

　　债券牛市逻辑未发生大变化

　　前一阶段股市暴跌债市崛起，市场流行债市和股市有"跷跷板"效应的说法。其实，从传统的投资时钟理论上来看，股市和债市可能存在"跷跷板"效应，即在经济复苏的周期，股市是最好的资产，债 ...

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