在IPO重启、美联储加息预期升温以及股市回暖等多重利空之下，债券市场出现了较大幅度的回调，而在孱弱的经济数据刺激下，债牛行情未有终了之势。

　　尽管近期债市出现了较大波动，但博道债券高级投资经理陈芳菲依旧坚定的认为，支撑债券牛市的基本逻辑并没改变。

　　"债券仍处于牛市趋势，等待的只是时间而已。我们不担心利率下行速度较慢，因为这样可以提高组合的静态收益率；我们也不担心利率下行的过程曲折，因为每一次回调都蕴含了买入机会。"

　　债市依旧不乏掘金机会，但近期频频发生的风险事件，亦成为债市暗藏的地雷，陈芳菲坦言，信用风险管理将是投资的重心，在其看来，分散投资是应付不确定性最好的方式，而持续信用跟踪可以及时发现风险，守住底线。

　　固收配置的美好时光

　　持续走牛之后，债券市场或将爆发的局部风险已引起部分基金经理的担忧，不过，陈芳菲认为，当下依旧是配置固定收益资产的好时机。

　　在其看来，"人口红利结束和经济结构性失衡，导致中国经济仍处下行探底阶段，投资时钟指向债市。利率市场化后，银行从负债管理转向资产管理，固定收益资产的配置压力与日俱增。由于潜在经济 ...

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