股市面临驱动力不足和转换的问题

　　10月中旬，A股经过一波飙升后反弹略显疲态，而上市公司三季报显示业绩普遍羸弱，这使得股市需要新的更强劲、更具持续性的利好接棒来支持反弹，但是目前尚看不到新利多。

　　当前，金融市场监管加强和MSCI将中概股纳入新兴市场指数对股市的影响是正面、积极的，而从流动性和经济指标来看，股市可能面临驱动力不足和转换的问题。经过一波反弹之后，期现价差逐步修复，期指进一步上行动能不足。

　　三大因素对股市有正面作用

　　首先，IPO打新制度改革有利于降低无风险收益率，中长期打新收益率与债市收益率均呈现下降趋势，股市相对吸引力上升。影响打新收益率的两个主要因素为新股上市涨幅与中签率，这次的IPO 新规一方面不再要求打新资金提前冻结，基金参与网下配售的门槛降低也将使新股中签率下降，从而在一定程度上降低打新收益率；另一方面放开了发行2000股以下的小股票定价，中长期来看放开新股发行定价是大趋势。若新股发行定价放开，则打新收益率也将大幅下降。中长期来看打新收益率将呈现下降趋势，无风险的高收益消失，在债券 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html