推荐组合：南方泵业(300145)、碧水源(300070)、南方汇通(000920)、聚光科技(300203)、理工监测(002322)、雪迪龙(002658)、巴安水务(300262)、兴蓉环境(000598)。

　　本周最新观点：排放标准14 年来首次修订，污染控制种类增加66%；污水处理厂特别排放限值提标改造与地表IV 类水相当（一级A 标准低于地表V 类水，水十条要求2020 年长三角、珠三角消灭劣V 类水），我们预计未来进一步提标改造是大趋势，高标准下膜法处理将受益，推荐碧水源(300070)、南方汇通(000920)。

　　市场表现：本周环保板块上涨4.7%，整体市盈率48.51 倍；沪深300 下跌1.24%，整体市盈率13.40 倍。

　　核心观点：政策业绩共振，关注超额收益：1）三季报在各行业中维持领先，13 家企业业绩翻番；2）政策提高（价格机制改革重点强调环保，生态文明首入五年规划），十三五打开新空间！3）估值切换（2016 年34 倍）。质量改善目标下选股方向：边际增量（监测站点下沉、VOCs 监测十三五确定性增长市场预期不充分 ...

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