上周，黄金价格跌至接近6年来的低位。11月12日，伦敦黄金交易价曾一度跌至1073美元，稍后又回升至1084美元一盎司，周五又跌至每盎司1080美元——黄金在漫漫熊市中越陷越深了。

　　很显然，自2008年金融危机以来，美国的国债和美元似乎已被证明是当今的最佳避险工具；同时，因人民币汇率pegging（挂钩）美元，人民币资产也成为投资者的选项。而黄金，自从1971年彻底和美元脱钩之后，失去了货币的属性，降格成了大宗商品而已，早已渐渐失去了往日的光彩。

　　黄金只是大宗商品而非货币

　　首先，从废除金本位、特别是1971年黄金与美元脱钩后，黄金就失去其货币属性，渐渐地已成为一种贵金属。因为黄金既不像货币那样可以带来利息，而且储存实物黄金又还必须支付保管费，不具备投资品的基本特质。

　　不过，由于几千年来人类对黄金的特殊情结，使其成了华尔街的最佳金融炒作工具。尤其是过去的四十四年间，黄金至少出现过六次泡沫崩盘：1974-1976年、1981年、1983-1985年、1987-2000年、2008年，以及2013年至今 ...

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