2015年上半年煤炭行业经营回顾:(1)产销量继续下滑,行业利润降幅扩大;(2)对工业需求预期悲观,总体库存减少但仍处于相对较高水平,被动去库存继续;(3)需求未现金九银十行情,全国煤炭进口1.56亿吨,同比减少29.8%;(4)下游企业库存水平降幅明显,但由于日耗减少,导致可用天数高位,而销售不畅导致煤矿库存水平仍然维持高位增加;(5)国内外煤价持续下跌,其中国际焦煤跌幅最大。

煤炭板块中期业绩综述:产销量同比下滑,价格持续下跌的背景下,上市公司业绩同比及三季度环比均大幅下滑,仅8家企业利润为正。成本难以控制,而下游企业经营环境的恶化以及煤炭议价能力的降低导致回款难度依然较大。根据我们对煤炭板块重点覆盖的28家煤炭企业统计:营业总收入为4200亿元,同比减少23.8%;营 ...

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