核心观点：国内速冻食品行业增速换档，进入平稳增长期，品类创新是未来核心驱动力。短期来看，速冻食品行业持续恶化的盈利能力有利于淘汰速冻水饺和汤圆的落后产能，和主要竞争对手的价格战势必不可持续，同时龙凤业务有望在今年实现减亏，三全食品的盈利能力有望触底反弹，但是仍需进一步观察。而公司的渠道扁平化建设持续推进，虽然会在一定程度上影响公司的持续经营，并面临部分经销商流失的风险，但符合当今消费终端模式发展趋势，若成功有望进一步增厚公司盈利空间，加强公司对销售终端的把控。长期来看，公司品类丰富顺应消费趋势，爆款单品有望打开收入增量空间公司，创新鲜食业务切入万亿餐饮市场。
速冻食品市场规模和电冰箱等相关家电的普及率具有极大相关性，国内速冻食品行业增速换档，进入平稳增长期：201 ...
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