混业经营时代大幕缓缓拉开,监管重构是混业经营的大前提,利好银行:我们近期一直在强调,在“十三五”规划明确提出我国金融监管体系需与时俱进之后,对混业经营的预期是从现在开始一直贯穿明年的主线逻辑,也是今年底银行行情的最重要催化剂之一。实际上,在业务层面的混业经营已推进多年,由分业到混业既是金融业发展的必然规律,也是利率市场化和金融脱媒不断推进的客观要求,面向混业时代的监管重构,打破银、证、保三大子行业的监管藩篱,更加有机融合和有效协作的监管体系,既是“监管追上业务发展”的迫切要求,也是混业经营得以持续、深入推进的大前提,否则,各子行业监管机构之间的灰色地带将越来大、越来越广泛的跨业合作将永远无法摆脱监管套利的阴影、为金融机构带来丰厚利润的金融创新和合作将永远无法走出“赚利润、丢估值”的窘境。名正才能言顺,监管大格局理顺,业务阳光化发展,是金融业尤其是银行业通过金融创新和跨业合作实现“从利润到估值”正循环的起点。当前混业经营的最大障碍,一是银行和境内券商之间的牌照隔离,二是各金融子行业监管机关之间缺乏有效协同机制,这两大障碍逐步攻克之后,对金融行业和资本市场而言,以监管重构为起点的混业经 ...

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