基本面仍然较差

自10月中旬以来，空头再度发力，令沪铝实现连续近12个交易日的下跌，跌幅高达逾11.4%。进入11月，沪铝仍无力反弹，出现冲高回落，现交投于1万整数关口附近。本轮跌势，主要原因在于国内电解铝冶炼成本不断下调，降低了铝企减产的积极性，令铝市产能过剩格局难破。

铝冶炼行业景气度低迷

11月12日，中国有色金属工业协会首次对外发布了2015年10月中色铜铝冶炼产业的景气指数，数据显示，今年以来，铝冶炼产业景气指数始终维持在偏冷 区间，并自二季度起加速回落，10月景气指数更是降至20.81，逼近偏冷 区间下沿，下一级别为过冷 。在企业效益方面，随着铝价的持续下滑，铝冶炼行业亏损面不断扩大。1-9月，我国铝冶炼行业继续维持亏损状态，但较去年同期95799.9万元的亏损额明显缩窄，主要是因为电解铝冶炼成本不断下移。

国内电解铝产量高企

虽然随着铝价的持续下滑，国内外部分铝冶炼厂被迫选择减停产，包括抚顺铝业、美国铝业以及俄罗斯铝业，但其减产幅度有限，且在新增产能等因素的影响下，我国电解铝产量仍然处于高位。

1-10月，国内原 ...

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