2015 年上半年，益佰制药实现营收15.9 亿元，同比增27.1%；扣非净利润5368万元，同比减少66.7%，折合基本每股收益0.151 元。营收增长远超行业平均水平，主要得益于"市场份额为王"的战略，公司加大营销力度。不过，公司费用投入大增，导致业绩大幅下滑。销售费用按年增长42%约3 亿元，费用率高达63％，按年上升6.7 个百分点，管理费用也因合并范围变化而大增53%至1.4 亿元。

考虑经营季节性特征及公司对销售终端的巨大投入，我们预计其全年可实现38 亿元的营收。而且，上半年费用高企主要是受制于短期性因素，未来将回落至正常水 ...

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