基本面：

　　继连续一周的反弹之后，近几日国内股市呈现振荡之势，蓝筹与中小板之间的风格轮动也变得更加频繁。从近期持续振荡下跌的成交额也可看出，资金投资热情有所下降。同时，融资新规降杠杆的动作也会使得资金入市节奏趋于稳定，维持慢牛节奏。预计随着12月美联储议息会议的临近，加上国际市场避险情绪有反弹迹象，短期国内股市受国际市场传导的影响加大，维持振荡。

　　从中长期来看，对于股市慢牛格局的信心来自于三方面：一是持续稳增长货币政策带来流动性支持。二是经济下行压力虽然较大，但在国企改革发力和结构调整进程加快的背景下，经济企稳回升的市场预期强烈。三是股票市场融资功能的发挥是降低实体经济融资成本政策导向的有效体现。随着市场制度的完善、规范，股市信心将逐渐恢复。因此，基于结构调整和改革落地等基本面的中枢支撑，在当前股市已然跌至较低估值水平的状况下，资金配置需求也会相应增加。

　　从短期来看，年底前美联储 ...

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