白糖牛市到来的预期早已经有了，但在丰满预期和骨感现实的磨合之下，白糖的上涨之路几多波折，有市场人士甚至认为这又是一次“狼来了”的骗局。

　　中国证券报记者统计发现，自2014年9月22日以来，郑糖(以指数为例)自低点4220元/吨开始，先后经历了四次上涨和四次调整，曲折上扬中最终脱熊入牛。尤其是从2015年元旦起，郑糖走出了长达近半年的上涨行情，直至6月中旬，涨幅逾千点，将期货价格从4600元最高提升至5784元/吨。

　　期间，糖牛一度“甜到哀伤”。从6月中旬开始，糖价开始大幅下挫，一直到8月份演变为剧烈震荡。进入9月份以后，糖价开始二次上涨，并在10月8日达到5753元/吨的又一高点。

　　国庆节之后，糖牛先是进入滞涨局面，后又开始调整格局，调整幅度一度达到5%。

　　不过，“本次调整幅度略超预期，但牛市基础还在。”王晓黎说。

　　相比国内白糖犹豫的涨势，境外洲际交易所(ICE)的原糖期货涨幅更为凌厉。相关统计数据显示，其11号原糖期货合约从2015年8月24日的10.7美分/磅近乎直线飙升至11月3日的15.25美分/磅，涨幅高达42.5%。

　　眼下，白糖期货的调整 ...

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