IPO重启让此前一直处于反弹态势的A股再度陷入“纠结”，上周沪指在年线附近窄幅震荡，受美联储12月加息预期以及IPO抽血困扰，沪指在半年线重压之下停滞不前。申万宏源认为，目前市场多空争夺比较激烈，正处于选择中期方向的关键时刻。

　　大/势/风/向海通：货币利率低位无忧

　　2015年11月19日，央行官方微博宣布将于2015年11月20日起下调隔夜SLF（常备借贷便利）利率至2.75%，下调7天SLF利率至3.25%。本次SLF利率下调顺应低利率环境，表明货币宽松延续。

　　对此，国泰君安分析认为，随着“打新”和12月美联储议息会议临近，资金面面临考验，央行下调SLF利率并设定SLF利率上限，有助于稳定资金面预期。

　　海通证券认为，根据泰勒规则，与我国6.5%～7%的GDP增速和1.5%的CPI相匹配的货币利率应在2%左右。无论是下调逆回购招标利率、降准投放流动性，取消新股申购预缴款制度，还是此次下调SLF利率，都旨在呵护资金面，稳定债券短端利率，因此货币利率低位无忧，货币宽松和低利率是大趋势。

　　对于当前A股在年线附近陷入僵局，申万宏源分析认为，沪指主要围 ...

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