评级调降为“持有–超越同业”：虽然2015年3季度受惠于产品组合优化及原料成本低廉，毛利率表现亮眼，但去库存行动导致营业费用增加，抵销了毛利率扩张的效益。此外，3季度空调销售增长放缓，其他家电业务也面临压力 ...
青岛海尔(600690)预期短期营运持续承压
评级调降为“持有 – 超越同业”：虽然2015年3季度受惠于产品组合优化及原料成本低廉，毛利率表现亮眼，但去库存行动导致营业费用增加，抵销了毛利率扩张的效益。此外，3季度空调销售增长放缓，其他家电业务也面临压力，表现低于产业销售水平，显示市占率流失。本中心目前将2015/16/17年预估每股收益下调25%/23.4%/22.7%至人民币0.65/0.88/1.08元。该股目前股价相当于11.2倍/9.2倍2016/17年预估每股收益，较美的集团估值溢价39%/34%。本中心目标价由 ...
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