新政结束了融资余额此前连续上涨的局面。本周一（11月23日），融资交易新政首日实施。根据监管层规定，融资的保证金比例从不得低于50%，调整至不得低于100%，杠杆比例由不超过2倍到不超过1倍，融券保证金比例没有变化。各证券公司在符合监管要求下，根据客户风险承受能力来调整杠杆，但不得低于100%。

　　根据同花顺iFinD统计数据，周一沪深两市融资余额净减少38.32亿元，降幅为0.31%。目前融资余额仍然维持在1.215万亿元。

　　新政实施市场热情降温

　　从11月4日至11月20日，沪深两市融资余额经历了连续14个交易日净增加，对应沪指从3316点上涨至3610点，区间涨幅为8.85%。这一时间长度为4月17日以来最长——在3月17日至4月16日，两市融资余额曾连续22个交易日净增加，对应沪指从3449点上涨至4194点，区间涨幅21.61%。

　　根据招商证券非银分析师洪锦屏的测算，假设融资标的涨幅20%，极致杠杆下（按蓝筹70%的折算率）可获得接近50%的收益，如果按100%的保证金比率，收益率变成34%。

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