25日，国泰君安2016年投资策略研讨会在北京举行，本次策略会主题为“凤凰涅槃，浴火重生；主题投资，乘势而为”，和讯股票作为特邀媒体在现场全程直播。

　　以下为国泰君安首席经济学家林采宜演讲实录：

　　林采宜：谢谢各位嘉宾，早上好！今天我跟大家来分享，国泰君安证券大类资产配置团队。我跟大家分享的是为什么我们会现金为王，作为2016年投资策略的观点。

　　我们看整个资产配置的情况，首先全球的投资者都在规避风险市场。为什么呢？从全球来看，目前只有美元成为唯一的赢家。在过去一年，从2014年10月份，到今年2015年10月份，总体的年收益率只有美元指数。

　　在这种情况下，有什么样的投资策略的改变和转移。我们看巴菲特，巴菲特所管理的基金，在目前为止，他的现金储备创下了历史记录，达到它所有资产的18%。

　　李嘉诚是30年常胜将军，他的看法是有收益就好，在去年和前年，他的投资去到哪里呢？到欧洲市场，大家都知道，战略需求的变化，中国的情况怎么样？为什么出现资产化，主要是大量的资金涌向债券比较安全的市场，其实债券在我们这里是属于低风险的安全资产。从去年来看，连续的双降之后， ...

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