宏观政策重点转向供给侧管理，但市场预期变化若快于改革进度，阶段性震荡或难避免

　 申万宏源研究所于11月25日在深圳举行以“共享N次方”为主题的2016年策略报告会。申万宏源首席宏观分析师李慧勇表示，宏观政策的重点转向供给管理正当其时，而供给革命主要是革旧经济和旧体制的命。针对新经济重点，申万宏源宏观研究团队看好三个方向：一是服务型消费，二是智能制造和大数据，三是泛资产管理。

　 申万宏源首席策略分析师王胜称，A股2016年将跳一场市场与改革预期的“交谊舞”，中性假设下，上证综指至少摸高至4000点。

　 供给管理重要性上升

　 需求管理主要是为了救急，有助于防范经济出现断崖式下滑。次贷危机以来，为了应对经济增速下滑，我国采取许多需求管理的措施。

　 但是，李慧勇认为，“需求侧管理存在两个方面的不足。首先，出口受制于全球经济低迷，难以显着改善 ...

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