投资要点

营收触底,主要子行业利润向下

百货、超市和黄金珠宝子行业累计营业收入均在2014年触底后有反弹趋势。近几年单季度营收增速呈整体向下趋势,2015年3季度,百货、超市和黄金珠宝类公司单季度收入增速分别为5.02%、1.80%和6.54%,较上季度有小幅度下滑。百货、超市和黄金珠宝子行业单季度净利润水平全线下滑,增幅分别为-56.46%、-137.15%和-26.33%,分别较2季度环比下降了60.94%、106.39%和46.62%。

毛利水平基本持平,费用高启引致行业盈利能力下降

进入2013年以来,百货、超市、家电连锁和商业物业经营子行业的期间费用率水平持续上升,至2015年前3季度达到相对高点,分别较2014年上升了0.89%、0.33%、0.29%和0.66%,其单季度的期间 ...

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