首次覆盖给予 “增持”评级。在皮鞋消费升级趋势下，公司主动优化销售渠道和营销手段，业绩提升趋势明显；携手斯凯奇进军体育领域，为收入增长带来新动力。我们预计公司2015-2017 年营收分别为33.77/39.60/47.62 亿元，预测EPS 为0.96/1.17/1.45 元，参考行业平均估值水平给予2016 年36 倍PE，目标价42.50 元，“增持”评级。
渠道和营销优化满足皮鞋消费升级。消费者对鞋子的设计更为看重，注重购物 ...
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