相对来说，MBS信用等级高，流动性好，是一种更好的固定收益产品。有了MBS这一工具，房贷可以不受信贷总体环境的约束，尤其是在利率高涨的时候，银行可以出售收益较低的房贷资产，用于发放高利率的房贷。

　　国务院法制办公室近日公布《住房公积金管理条例（修订送审稿）》，向社会征求意见，这项看似不起眼的条款，实际上为公积金贷款的资产证券化打开了政策窗口。而去年的“9·30新政”，事实上已经明确支持商业性房贷实施资产证券化。

　　所谓的资产证券化，就是将非标的房贷，按个人的还贷风险分类，打包成标准化的证券产品，在金融市场交易。对于原资产拥有者来说，出售资产可以回收流动性，用来投资、贷款等其他高收益的金融产品。对于投资者来说，个人房贷风险低、稳定性好，是非常好的固定收益类产品。房贷资产证券化的同时，也是风险转移的过程，是资产方分散风险的办法。

　　MBS在盘活存量资产的同时，也可以在信贷总量受限的情况下更好地配置资源。传统的房贷市场，存量房贷无法流动，新增房 ...

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