期货，因被投资者注入一定预期，往往领先现货而动。期货持仓量因而成为预测现货动向的重要风向标。

　　期指三品种持仓变化显示，今年6月牛市行情进入拐点，彼时中证500期指各合约总持仓量尚不足上证50期指总持仓量的一半。随着“快牛”的中止以及政策面的变化，各期指品种持仓量均出现大幅减少。至9月份，上证50期指持仓继续减少，而中证500期指持仓则持续增加并反超前者。

　　中证500期指增仓的过程正好契合了反弹行情的启动和发展。分析人士认为，这与股市杠杆回暖、资金配合国家创新的政策基调和货币政策宽松不无关联。在基本面尚未改善，现货市场仅依靠估值修复推动的行情几近完成，后市指数整体抬升空间已有限，市场将逐步由整体上涨向结构性行情演绎。

　 IC增仓路线 完美契合反弹曲线

　　持仓量，作为预测期货品种走势的重要指标之一，备受投资者关注。今年新上市的两个期货品种，上证50期指（IH）被视为权重蓝筹股的代表，而中证500期指（IC）则被视为中小盘股的代表，二者的持仓变化，从一定程度上反映了市场投资偏好，从而间接影响行情的发展。

　　中国证券报记者统计发现，今年6月牛市行情进入拐点， ...

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