我国新股发行制度改革经历了三个阶段。从1990年至今近20多年的改革历史,主要围绕发行、配售和定价这三个环节。从09年至14年经历的近5轮发行体制改革,主要内容包括发行环节从审核制逐步向注册制过渡;配售环节引入自主配售以及按市值配售,网下配售逐步向公募等机构倾斜;定价环节改革主要集中在披露信息的完备性以及防止出现过高报价

本轮新股发行体制改革影响最大的两个变化,一是取消了对市场影响较大的新股申购预缴款制度;二条是公开发行2000万股以下的小盘股发行一律取消询价环节,由发行人和主承销商协商定价,直接向网上投资者定价发行。

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