供给侧改革是最近热词。上周国务院发布的66号文从各个方面对供给侧改革给出了具体意见，其中关于银行有这么一条：鼓励商业银行发展创新型非抵押类贷款模式，发展融资担保机构。

　 和投资银行帮助客户从无到有构建一张资产负债表有所不同，商业银行其实一直在和客户的资产负债表打交道。银行贷款和各种融资工具是客户的负债，而发放贷款的基础和根本逻辑，则是客户有一块资产能在未来偿还这些负债。如果不考虑直接融资对银行业务分流的话，这个逻辑可以从农业时代一直管到后工业时代，所有的银行风险业务概莫能外。

　 但在互联网时代，这个逻辑不管用了。因为尽管以往的经济周期也经历过总供给的变化，但是在新水平上稳定下来的总供给，仍然是以实物形态的产品供应为主。对应到微观层面的企业行为，这就只是一轮新的投资周期，商业银行可以在其中锁定新的资产，继续为客户提 ...

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