上周五（11月27日），证监会相关负责人表示，目前推进注册制改革的各项准备工作正在有序开展，证监会和证券交易所正在组织研究注册制改革的配套规章规则。而在近期证监会推出针对IPO的各项改革制度中，也都透露着明显的注册制特征。

　　IPO新政为注册制“铺路”，已经成为业内的共识，在这一背景下，A股市场的估值体系也必将重构。

　　IPO制度改革影响估值

　　IPO制度改革，不仅将在发行制度上进行重构，根治资本市场发行环节的顽疾，解决新股堰塞湖的局面，还将改变二级市场的游戏规则。

　　首先，是对A股估值的影响。目前市场上，一直都是大票搭台，小票唱戏的局面。传统的大蓝筹长期处于估值低位，很难受到投资者青睐。

　　从目前来看，中小创高估值个股由于其品种稀缺性、产业成长性以及业绩爆发式的增长，吸引了资金热炒。

　　此次IPO新政以及未来注册制的推出，将让更多创新型公司走上A股的舞台，为亟待发展的中小企业打开了直接融资的大门，使得可替代的企业增加、减弱稀缺性，将在真正意义上改变目前市场整体估值过高，爆炒中小创的局面。

　　光大证券表示，未来注册制推出后，随着可选标的进 ...

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