2015年这一年，发达经济体的央行异常忙碌，哪怕是即将到来的2015年最后一个月，市场仍被美联储准备加息、欧洲降息或进一步扩大量化宽松（QE）政策的消息所笼罩。无论是利率的调整还是QE政策的加码，都是在动用货币政策工具，目的无非是尽早走出经济阴霾，实现切实增长。

　　然而，一年来的经济数据却显示，至少对发达经济体而言，货币政策工具效用似乎有限。受访专家认为，仅就发达经济体自身政策执行而言，促进经济增长是否应该考虑换个思路。

　　刺激效果有限

　　为了改善萎靡的经济增长数据，发达经济体在出口、消费和投资拉动经济增长的“三驾马车”上下足了功夫，其中首推量化宽松（QE）政策，即通过增加基础货币供给、向市场注入大量流动性的行为，全面刺激国内消费和企业生产投资，同时压低本币汇率，刺激出口。

　　然而，无论是美国、欧洲还是日本，执行QE后的效果并不都尽如人意。其中美国算是QE推行的“先行者”和执行效果的“佼佼者”。经过了6年多轮QE，终于将美国经济推向了加息的敞口。目前外界普遍认为美联储12月加息已是“板上钉钉”，可客观而言，其三季度国内生产总值（G ...

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