自新年伊始，西德克萨斯中质油(WTI)价格同对冲基金在纽约商业期货交易所(NYMEX)轻质低硫原油合约的部位，出现至少三个周期性变化。

　　第一个周期始于年初，结束于5月中。

　　货币经理人从1月开始便增持空仓，从7,400万桶一直增到3月17日所及峰值1.78亿桶，到5月12日又减至5,300万桶。同期WTI近月原油合约价格下滑，到3月中时由48跌至低点43美元，接着在5月中反弹回60美元左右。

　　第二个周期开始于5月中，持续到10月中。

　　对冲基金于8月中旬将空仓由5,300万桶，增持至1.63亿桶，10月中旬又降至9,000万桶。WTI油价即于8月底由近60美元，跌至39美元低位，10月初又回升至近50美元。

　　第三个周期始自10月底，目前似乎尚未结束。

　　对冲基金于11月17日将空仓由9,000万桶增持至1.54亿桶。油价就从47美元跌到40美元左右，此后略见回升。

　　以下为美国商品期货交易委员会(CFTC)所提供的对冲基金建立及结清空仓数据，与2015年起纽约商业期货交易所(NYMEX)WTI油价的关联性一览表：(tmsnrt.r ...

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