A股演绎了“先扬后抑”的走势，市场在前四个交易日整体表现还算稳妥，赚钱效应犹存，但在周五（27日），在“融资类收益互换被叫停、三大券商被查、证券公司自营盘不必继续每天净买入、新股发行临近”等诸多因素共同作用下市场出现了大的调整，我们倾向于市场过度解读了上述负面信息，在周末监管层正面回应甚至澄清，有望缓解恐慌情绪，管理层意在创建一个健康发展的市场。政策的调整并不改变市场本身运行的规律，对于后市我们并不悲观，建议在调整中积极布局优质成长股。

　　主要观点：

　　一、海外市场流动性宽松环境依旧，关注下周四欧央行会议

　　下周四（12月3日）欧央行宣布进一步宽松的概率非常大。自10月22日的会议以来，欧央行行长德拉吉已多次表示，将在12月重新审视货币政策宽松的程度，如有必要，将进一步实施更大宽松的QE，预计可能的选项包括：进一步下调存款利率、扩大资产购买规模，以及差别存款机制利率、扩大债券购买范围等。

　　二、周末监管层紧急回应：融资类收益互换“叫停”仅针对“增量”，且占比较小

　　本周末市场出现了大的波动，监管层紧急周末回应，证券业协会表示，融资类收益互换的存量业务可 ...

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