日前，锐奇股份和东方网络两家公司先推高送转分红方案，又出尔反尔，受到交易所处罚。笔者认为，对缺乏诚信、信息披露不严肃的公司实施处罚，是对中小投资者的切实保护。不过，笔者也要指出，交易所处罚是因为上市公司披露信息存在问题，而上市公司是否分红以及分多少红，的确属于公司股东大会自主决策、公司内部治理的范畴，公司以外的力量不应过多干预。

　　从市场反应看，锐奇股份的分红方案被董事长自推自否后，9月14日、9月15日连续两个交易日跌停，16日又以跌停价开盘；东方网络中期方案披露不分红不送转，复牌后股价也出现了大幅下跌。那些希望借助高送转题材进行炒作的人们，应该将此当作一个教训。

　　不过这也说明，投资者对分红是看重的。如果上市公司分红能够高出市场利率水平，且足以覆盖现实的通胀等资金成本，那么，愿意选择长线持有股票的人就会逐步增多。

　　在此，笔者要说一说价值投资理念在中国股市的实践问题。长期以来，有一个十分流行的说法：中国上市公司不能够提供更多的分红，所以是资金推动型市场；美国上市公司分红丰厚，所以是业绩推动型 ...

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