本周前三个交易日，在高估值的"中小创"股票出现大幅度调整情况下，低估值的地产、金融板块异军突起。机构对于高估值股票的担忧已相当明显，部分机构更是直接清仓"中小创"。

　　尽管在注册制推出的预期下，市场对高估值股票担忧情绪较重，但不少机构仍坚定看好成长性突出的新兴产业以及部分优质"中小创"品种。质地优良的成长股可以通过外延式收购、不断加杠杆，从而形成推动业绩增长的正反馈。

　 小票调整幅度较大

　　上周四至今，小票集中的中小板、创业板调整幅度较大。截至昨日，创业板指数近五个交易日跌幅更是一度超过10%。海通证券策略分析师荀玉根指出，上周五市场突然暴跌，并非单一重大利空，而是在最近一段时间多个小利空不断累积下的集中爆发，这与年底排名压力下机构投资者偏好右侧交易有关。从当日各大概念主题下跌幅度看，当日普遍跌幅较大的题材均累积涨幅较大，当日跌幅前十个板块平均下跌了7.9%，前期这些板块平均上涨54%，跌幅靠后的十个板块平均下跌了3.9%，其前期平均涨幅为39%，属于典型的获利回吐。

　　获利回吐的背后，则是资金对高估值 ...

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