熊猫债市场将迎来更加广阔的发展前景。原因在于：

　　1 熊猫债主体的发行限制有可能会放宽；

　　2 人民币国际化程度以及资本账户开放程度有望进一步提高，带来大量的人民币需求；

　　3 现有融资成本已下降到了较低水平，会吸引更多境外主体来华发债；

　　4 目前香港离岸人民币市场的低成本优势开始下降，对境外主体的吸引力也开始降低。

　　人民币加入SDR是中国金融发展史上的一座里程碑，同时也是一个新的起点。以此为起点，熊猫债很有可能进入全新的加速发展阶段。

　　据国际支付商环球银行间金融通信协会(SWIFT)提供的数据，今年8月份，人民币首次超越日元，成为全球第四大支付货币，市场份额升至2.79%，创下新高。在此背景下，境外非金融企业对于人民币的需求逐步提升，银行间债券市场为境外机构以人民币融资提供了重要渠道。此外，中国现有融资成本已下降至较低水平，将吸引更多境外主体来中国发债融资。

　　“不过，熊猫债市场的未来发展也面临一些挑战，熊猫债竞争力的进一步提高，还有赖于未来人民币在国际货币体系中的地位、债券市场进一步对外开放以及国内债券市场其他基础设施环境的配套发 ...

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